不同的市场，上演着两种截然不同的故事。

LightCounting 发布 2024 年第一季度季度市场更新

如下图所示，这已经不是该行业的记分卡第一次指出光通信市场的电信部分和数据通信部分之间存在巨大差异。云公司继续增加支出，而电信服务提供商则在努力维持其网络运行。如果不是2023 年第四季度对微软和亚马逊 400ZR/ZR+ 模块的销售回暖，电信组件包括 DWDM、FTTx 和无线前传光模块在内的销售下降幅度将会更大。

2023 年第四季度，800G 以太网收发器的销售首次超过 400G 模块的销售。向 Google 交付的 800G 2xFR4 和 FR8 模块的出货量超乎想象：环比增长 2 倍，与 2022 年第四季度同比增长 30 倍。毫无意外，供应商对谷歌预测在 2024 年上半年暂停，但需求并没有消失。尽管 4x200G 和 8x200G 收发器预计将于 2024 年下半年首次交付，但 800G (8x100G) 模块的销量将在 2024-2025 年持续增长。

去年，Nvidia 是 800G 光模块（主要是 SR8）的第二大消费者，但它将在 2024 年成为新的头号消费者。该公司最近将对供应商的2024年原始预测下调了 20-25%，但仍远高于我们在需求模型中对今年Nvidia 的 4-500 万个 800G 光模块的需求预测。这两个预测的轨迹趋同，这正是我们所喜欢的。我们不确定这一需求在 2025 年是否能翻一番，因为这取决于 Nvidia 的客户是否可以使用 NVLink 光纤连接。这将是扩展 GPU 阵列的最有效方法。与现在使用的 InfiniBand 连接相比，它需要 2-3 倍的带宽。我们可能会在GTC 2024上了解更多相关信息。

有迹象表明，许多其他云公司对各种以太网收发器的需求正在复苏，但销售增长受到平均售价急剧下降的限制。最极端的例子是，与 2022 年底相比，400G SR8 收发器的价格到去年年底下降了 50%。需求从美国转移到了中国的云公司，而中国的云公司总是支付较低的价格。目前有几家中国供应商能提供更便宜的 50G VCSEL 阵列甚至DSP用于 400G SR8 和其他类型的光模块。

随着在长途和区域网络（包括东西向数据中心网络项目）上初步部署 400G 解决方案，中国对电信设备和 DWDM 光学器件的需求也在反弹。中国移动已于2023年第四季度开始了此部署，中国电信和联通现在也已开始。

LightCounting 的季度市场更新由 PowerPoint 幻灯片和数据丰富的电子表格组成，其中包含六个细分市场的供应商调查结果和公开报告的财务结果。订阅者可以通过以下网址获取新报告：https: //www.lightcounting.com/login 。